Endemol lijkt steeds meer inzet te worden van een macaber pokerspel. Maandag maakte president-directeur Cesar Alierta op de jaarvergadering van het Telefónica bekend dat het Spaanse telecomconcern denkt aan een beursgang van Endemol. Maar wanneer en in welke proporties is nog een mysterie. Net zoals de plannen die Telefónica voor Endemol in petto heeft als eenmaal een deel van het aandelenpakket van het productiebedrijf op de beurs is ondergebracht.
Het is al jaren een publiek geheim dat het Nederlandse productiebedrijf, dat in 2000 door Telefónica werd overgenomen, niet past in de strategie van de huidige directie van de Spaanse telecomgigant. De huidige directie heeft de aankoop van Endemol altijd als een publiciteitsgril gezien van de toenmalige president-directeur, Juan Villalonga. Bovendien werd de kritiek dat Villalonga met een bedrag van rond de € 5,9 miljard (via aandelenruil, dat wel) een veel te hoge prijs voor Endemol betaald had, steeds nadrukkelijker bewaarheid. In de boeken van Telefónica steekt de boekwaarde van amper € 850 miljoen schril af tegen de oorspronkelijke aankoopprijs.
Sinds hij Villalonga opgevolgd is, heeft Alierta diverse pogingen ondernomen om Endemol te verkopen. Maar alle pogingen liepen steeds schipbreuk omdat geen enkele koper bereid was de prijs die Alierta voor Endemol vroeg (en die niet veel afweek van het vorstelijke bedrag dat zijn voorganger had neergeteld) wilde betalen. „Met de beursgang wil ik de aandeelhouder een duidelijk inzicht geven in de werkelijke waarde van Endemol”, beargumenteerde Alierta maandag de beursgang, zonder overigens een antwoord te geven welk bedrag in de huidige omstandigheden Endemol naar zijn oordeel werkelijk waard is. Maar analisten vragen zich hardop af wat de werkelijke plannen van Telefónica met Endemol zijn.
Alierta hulde zich mysterieus in nevelen over verschillende details van de beursgang. Welk percentage van Endemol gemoeid is met de beursgang wilde Alierta niet onthullen. „Een niet-significant deel”, want volgens de president-directeur behoudt Telefónica wel een meerderheidsaandeel. En ook de datum is nog onbekend. „Eind 2005 of begin 2006” was het enige dat Alierta kwijt wilde.
Het enige dat wel uitlekte is het bedrag dat Telefonica met de beursgang wil binnenhalen. Analisten spreken van een bedrag van rond de € 2,5 miljard, waarmee Telefonica in een klap een boekwinst zou kunnen maken van rond de € 1,8 miljard.
Mocht de beursgang inderdaad slagen waarmee de waarde van minder dan de helft van het aandelenpakket naar € 2,5 miljard wordt opgekrikt, dan zal Alierta volgens insiders geen week voorbij laten gaan om ook de andere helft op de beurs te brengen. Want op die manier heeft Alierta de investering in Endemol terugverdiend zonder een euro verlies. [Telegraaf/Radio.NL]
