Cumulus Media aast op Citadel Broadcasting, de op twee na grootste aanbieder van commerciële radio in de Verenigde Staten. Volgens beide partijen vinden er momenteel exclusieve gesprekken plaats over een overname ter waarde van $2,5 miljard (ruim 1,8 miljard Euro). Aandeelhouders krijgen $37 per aandeel aangeboden.
Het gaat al enige tijd niet goed met Citadel Broadcasting, eigenaar van onder meer 77 WABC en 95 5 (W)PLJ in New York City, 790 KABC en 95.5 KLOS in Los Angeles, Mix 107.3 (WRQX) en 630 WMAL in Washington DC en 94.7 WLS FM in Chicago.
Als gevolg van de economische crisis blijven de inkomsten van advertenties achter. Daarnaast zit het bedrijf diep in de schulden sinds de overname van ABC Radio van Walt Disney in 2006.
Nadat eind 2009 de schulden van Citadel waren opgelopen tot bijna 2,5 miljard werd zelfs “Chapter 11 bankruptcy protection” aangevraagd. Het moest voorkomen dat het radiobedrijf alsnog failliet ging. Afgelopen zomer werd deze status verlaten, nadat faillissementsrechtbank van New York de herstructureringsplannen had goedgekeurd. Deze plannen hielden in dat er een overeenkomst met de grootste schuldeisers, waaronder JPMorgan, Wilmington Trust en Walt Disney, werd gesloten.
Citadel plande een doorstart waarin de schuldeisers een aandeel kregen van 90%. Hierdoor viel $1,4 miljard aan schulden weg. Voor de oude aandeelhouders van Citadel zelf betekenden de plannen voor de doorstart minder goed nieuws, want zij bleven met lege handen achter en waren hun geïnvesteerde geld dus kwijt.
Nu de schulden van Citadel flink zijn afgenomen, is het bedrijf aantrekkelijker geworden voor een overname. De afgelopen maanden meldden zich meerdere kandidaten, waaronder Cumulus Media en Entercom. Laatstgenoemde was in 2006 al in de race voor de overname van ABC Radio, maar verloor deze strijd van Citadel.
Eind vorige week hebben Cumulus Media en Citadel bekend gemaakt in exclusieve onderhandeling te zijn over een overname. Cumulus zou in totaal $2,5 miljard bieden. Aandeelhouders van Citadel wordt $37 per aandeel geboden, wat ongeveer $2 hoger is dan de koers op de beurs. Daarbij kunnen aandeelhouders ook kiezen hoe zij dit willen ontvangen: geheel in contanten, of $30 in contanten en de rest in aandelen Cumulus Media.
Om voldoende kapitaal bij elkaar te krijgen heeft Cumulus een overeenkomst bereikt met investeringsbank Macquarie Capital en privé-investeringsmaatschappij Crestview Partners. Zij brengen bij elkaar $500 miljoen in. Het resterende bedrag moet Cumulus elders lenen.
Cumulus Media bezit momenteel 347 radiostations in 67 radiomarkten. Tot de portfolio behoren onder meer de rockzenders 104.5 KFOG en 107.7 The Bone (KSAN) in San Francisco, de hitzender Q100 (WWWQ) in Atlanta en de countryzender 99 5 The Wolf (KPLX) en de talkzender 570 KLIF in Dallas. In de drie grootste radiomarkten bezit Cumulus echter nog geen radiostations, maar door de overname van Citadel zou hier alsnog verandering in komen. Dan zou Cumulus in totaal bijna 600 radiostations exploiteren. [RS/Radio.NL]
